大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思lt="是真的！有基金(jīn)经理清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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