财联(lián)社(shè)4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其）随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多位知名基金经理大幅调仓(cāng)换股的动向和(hé)投资(zī)方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大行其道(dào)的(de)首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值的基(jī)金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛(shèng)典。面(miàn)对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛(sài)道(dào)，究(jiū)竟(jìng)是应该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越(yuè)多(duō)的基金经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是(shì)等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖(shù)都是(shì)死(sǐ)，不如搏一(yī)把再(zài)死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计(jì)算机和通信行业(yè)。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方(fāng)向——从AI上游的(de)芯片、到算力(lì)以及(jí)终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出(chū)，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也(yě)在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横(héng)空出世，海外(wài)大(dà)模型(xíng)以及相关(guān)人工智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内产(chǎn)业界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情(qíng)景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所管理的中欧新趋(qū)势十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞见一年(nián)持有(yǒu)则(zé)加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个(gè)股；中(zhōng)欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均(jūn)为新(xīn)晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置比例一个很重要的(de)临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低(dī)位捡拾新(xīn)能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源(yuán)的钟(zhōng)爱(ài)业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的一季报中也证(zhèng)实了(le)他(tā)们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新能源(yuán)概(gài)念股。除(chú)此之外，他还(hái)仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能源(yuán)为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季(jì)报表(biǎo)达了仍对(duì)新能源保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积(jī)累(lèi)的公(gōng)司。经过调(diào)整(zhěng)，行业(yè)估值(zhí)水平已在历史(shǐ)低(dī)位，产(chǎn)业链的变(biàn)化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值(zhí)混合(hé)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为中国移动、宁德(dé)时代(dài)、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去(qù)年年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的是光(guāng)伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆(lǎn中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的(de)一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一(yī)季度(dù)我们对于(yú)电动(dòng)车、光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期的(de)“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于(yú)自己(jǐ)看好的行业，你重(zhòng)仓(cāng)押进去，不确定性来(lái)的时候，无(wú)论是基金(jīn)经理个人还是投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比(bǐ)例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一(yī)季(jì)报表示暂时无法预(yù)测其兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也很(hěn)难(nán)在A股找到明显(xiǎn)的受益标(biāo)的，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如(rú)何(hé)？

　　一部分(fēn)市(shì)场人(rén)士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及光模(mó)块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚未(wèi)结束(shù)，个(gè)股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化(huà)主要集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的(de)研(yán)发和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议(yì)投资者优先关(guān)注应(yīng)用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技。他(tā)坦言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分(fēn)市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或调(diào)整。

　　中信建投证(zhèng)券策(cè)略首席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季(jì)度投资策略会上提到(dào)“今年(nián)大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几(jǐ)年其实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间(jiān)没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身今年科技股的机(jī)会是可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没(méi)有走完，但二季度(dù)可能会有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资(zī)阶(jiē)段不太适合(hé)大多数的(de)投资(zī)者，不适合在这个位置(zhì)上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局有望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思