尽管周五(wǔ)大幅反弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　以史(shǐ)为鉴(jiàn)今(jīn)年大概率演化为(wèi)TMT大(dà)年 机构预计5月见底后将迎(yíng)“盛夏攻势(shì)”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算(suàn)，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高点调整幅度已经(jīng)达到(dào)6.8％，截至2023年4月7日，计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、传媒(méi)和电(diàn)子自年初以来的涨幅(fú)分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全(quán)A的表现。由于今年出现了(le)以(yǐ)AI+代表的(de)大型产业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明显超(chāo)额收益(yì)，那(nà)么今年演化为TMT大(dà)年的概率已经非(fēi)常(cháng)大。

　　进一步来看(kàn)，若(ruò)参考历(lì)史的调(diào)整时间和幅度，可能这(zhè)一轮调整并(bìng)没有结束。以(yǐ)TMT大年的规律和应(yīng)对策略，其中TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻势开始的(de)时间来(lái)看，每(měi)年四月份到九、十月份期(qī)间(jiān)会有一波主(zhǔ)升。数据显示(shì)，2010年(nián)、2013年都(dōu)是(shì)6月底七(qī)月初(chū)，到了2014年(nián)、2019年提(tí)前到5月下旬六(liù)月初(chū)，2020年调整比较早，见底也(yě)比较早是4月(yuè)初(chū)。因此，张夏认为，在(zài)学习效(xiào)应的推动下，盛夏攻(gōng)势开始的时(shí)间(jiān)越来越早。对此，有业内(nèi)人士(shì)预计，基(jī)本在一季报披露结束(shù)后，假设(shè)按此速度再调整一段时(shí)间，估(gū)计在5月基本见底后(hòu)将迎来“盛夏攻势(shì)”。而面对TMT大年(nián)中的这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势或由计(jì)算机转电子（从应(yīng)用到硬(yìng)件） 关注短期维度业绩可能超预期(qī)的AI赋(fù)能消费电(diàn)子板块受(shòu)益(yì)标的。

　　今年业(yè)绩密集披露(lù)期结束后，若随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以及(jí)政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)，而往往这(zhè)一波(bō)盛夏攻(gōng)势(shì)还(hái)会(huì)创新(xīn)高(gāo)。考虑今年年(nián)初(chū)春季略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(jì)躁动是计算(suàn)机占优，招商(shāng)证(zhèng)券张夏认为按照(zhào)历史经验，要么计算机转电子（从(cóng)应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年(nián)），要(yào)么计算机强者恒强。

　　国海策(cè)略4月9日研(yán)报认为，伴随二(èr)季度业绩窗口(kǒu)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音期的(de)到来，市场表现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建议关注短期维度业绩可能超预期的部分消费板块，电子(zi)行(xíng)业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细(xì)分环节进一步来看(kàn)，广发策略4月(yuè)17日研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要分布(bù)位于AI服(fú)务器及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略(lüè)认(rèn)为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型进行训练/推(tuī)理的算力载体和基础(chǔ)。数(shù)据量和算(suàn)力的提升明显拉升了AI服务器中存(cún)储芯(xīn)片(piàn)、光模块/光芯片、PCB基(jī)板等电子产(chǎn)品的(de)量与价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同样在研报中指(zhǐ)出，维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确(què)认，估值(zhí)修(xiū)复尚未结束。

　　国联(lián)证券4月20日研(yán)报同样表示(shì)，伴(bàn)随AIGC模型快速迭代(dài)，AIGC应用面(miàn)逐(zhú)渐越来越(yuè)广，对(duì)于(yú)算力的需求将(jiāng)呈(chéng)现指数级增长，且AI芯(xīn)片国产替代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信(xìn)息等GPU厂(chǎng)商(shāng)；海光(guāng)信(xìn)息、龙芯中科(kē)CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯科(kē)技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块、光芯片等(děng)领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催化(huà)前述光通(tōng)信重(zhòng)要环节，相关公司将(jiāng)深度受益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国产光模块龙头公(gōng)司：中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、新(xīn)易(yì)盛、光迅科技(jì)；高(gāo)速光引擎光器件(jiàn)核心供应商天孚通信；国产(chǎn)光芯片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国(guó)金证券(quàn)樊志远在4月21日研(yán)报中同样看好(hǎo)AI服务(wù)器PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价(jià)值量是普通服务器的(de)价值(zhí)量的(de)5~6倍，随着AI大模型和(hé)应用的落地，市场对AI服务器的需(xū)求日(rì)益(yì)增加，市场扩容在即，建议(yì)关注沪(hù)电股(gǔ)份、生(shēng)益科技、联瑞新材、生益电(diàn)子、兴(xīng)森科技(jì)等企业(yè)。

略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音>　　

　　另一(yī)方面，对于(yú)相(xiāng)关(guān)电(diàn)子产(chǎn)品，广发策(cè)略表(biǎo)示，电(diàn)子厂商亦有望受益于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端应(yīng)用侧，AIGC将(jiāng)有望为(wèi)XR、智能音箱、安(ān)防等终(zhōng)端设备(bèi)打开新成(chéng)长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费电子趋势(shì)明确，估(gū)值重塑逻(luó)辑逐步(bù)验(yàn)证，关注消费电子景气拐点。

　　

　　对此，国(guó)信证券(quàn)4月(yuè)17日(rì)研报建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关注AIoT设备及服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型(xíng)接入潜(qián)力的AIoT设(shè)备产业(yè)链，包(bāo)括海康威视、传音(yīn)控股、视源股份、康(kāng)冠科技、歌尔股份(fèn)、创维数字等；2）受益于全(quán)球算力需求(qiú)爆发(fā)式增长的AI服务器产业(yè)链，包括(kuò)工业(yè)富联、沪电(diàn)股份、环(huán)旭(xù)电(diàn)子、东(dōng)山精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎(dǐng)控股等(děng)；3）创新产品频发(fā)催化(huà)的VR/AR产业链(liàn)，推(tuī)荐歌(gē)尔(ěr)股份、三利(lì)谱、创维数字等；4）景气度筑底(dǐ)、消费(fèi)复苏预期强化的(de)智能手(shǒu)机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘科技(jì)、闻泰科技、传音控(kòng)股、顺络电(diàn)子、东山精密等。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音