金融(róng)界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高分红国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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