总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动(dòng)发(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还(hái)积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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