金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本(běn)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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