随着公募基金2023年一季报披露拉(lā)开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股(gǔ)以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等人也发布(bù)了一季报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有(yǒu)A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产品大幅提高了(le)港股仓(cāng)位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密(mì)成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前(qián)持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)述(shù)“进新”个股大多数(shù)是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德(dé)业股(gǔ)份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基(jī)金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基(jī)金分(fēn)别持有紫光国微、华海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报(bào)中(zhōng)，李晓星再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，对(duì)于今(jīn)年国内的(de)宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构(gòu)调(diào)整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判(pàn)断由(yóu)于国家(jiā)自身实(shí)力(lì)的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利(lì)益共同(tóng)点变多，国际(jì)形(xíng)势(shì)相(xiāng)对(duì)之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术(shù)，现象级应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入局。需要(yào)关注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方面(miàn)，我们维(wéi)持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备(bèi)、材(cái)料、零部件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随(suí)国产供(gōng)应商(shāng)积极(jí)验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将再(zài)度提(tí)速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半导体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去(qù)库存(cún)，有望在(zài)今年下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于下游需求恢复的力度，数(shù)据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低(dī)的(de)位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上涨的(de)标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地(dì)关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值分位以及(jí)股价位置下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的(de)6只基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则不(bù)同程度小幅减仓。