金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出(chū)了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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