踩上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年(nián)财(cái)报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平台投(tóu)资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的(de)股东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模型(xíng偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)上有天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对(duì)大(dà)模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口(kǒu)，偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意(yì)到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度(dù)以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便(biàn)按一季度均(jūn)价计(jì)套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾(céng)公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权(quán)转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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