自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对(duì)上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的(de)认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng东隅已逝桑榆非晚是什么意思)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除(chú)此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入(rù)也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一方面(miàn)源于一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速(sù)保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置(zhì)吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性(xìng)价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象(xiàng)，上述(shù)修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代(dài)加速(sù)的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股市场少数(shù)逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回(huí)调，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　东隅已逝桑榆非晚是什么意思　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落(luò)地时，行(xíng)业(yè)进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业(yè)具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存(cún)储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季(jì)度(dù)量(liàng)价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投(tóu)资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及(jí)二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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