今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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