今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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