看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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