公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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