金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌(diē)，沪(hù)银大(dà)跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　42周是几个月，42周是几个月保质期>光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已(yǐ)然成为一种共识(shí)，因此本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期(qī)超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色(sè)金属将会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期将会(huì)继续影响有色金属与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数(shù)据疲软增加美联(lián)储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元(yuán42周是几个月，42周是几个月保质期)指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整(zhěng)数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业危机(jī)引发避险需求，美(měi)联储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续(xù)关注调整行(xíng)情；后续(x42周是几个月，42周是几个月保质期ù)政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经(jīng)济(jì)下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高(gāo)，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是(shì)核(hé)心建(jiàn)议。

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