国内“五一”假期来了，但海外市场风险(xiǎn)依(yī)旧不容忽视(shì)。在美国多项(xiàng)重要经济数据出炉后，美联储也将召(zhào)开5月议息会议(yì)，市(shì)场普遍预期将继(jì)续加(jiā)息(xī)25BP。在利好利空消息交织(zhī)下，节后市(shì)场走势将如何(hé)演绎？

　　美(měi)国第一共和银行(xíng)股价(jià)已累计下跌90％以上

　　截至周五(wǔ)收盘(pán)，美国第一共(gòng)和银行的股(gǔ)价收跌(diē)43.2％，盘中一度(dù)腰斩，且多次触发停牌，原因是(shì)达成(chéng)救助(zhù)协议(yì)以维持该银(yín)行运营的希望在(zài)变得渺茫。该股(gǔ)今年已(yǐ)下(xià)跌90％以(yǐ)上(shàng)。消息(xī)人士称(chēng)，该银行很有可能会被美国联邦储蓄保(bǎo)险公司（FDIC）接管。

　　根(gēn)据美(měi)媒报道，自(zì)美国(guó)第一共和银行公(gōng)布其第一季度(dù)存款下降40.8％至1045亿(yì)美(měi)元后，该银行股价(jià)在(zài)接(jiē)下来(lái)的两天(tiān)内下跌超(chāo)过(guò)60％，创下历史新低。目(mù)前包括来(lái)自美(měi)国联邦储蓄保险公司、财政(zhèng)部和美联储的官(guān)员正(zhèng)在与其他(tā)银行进行协调(diào)会议，为第一共(gòng)和(hé)银行制定救助计划。

　　美联储反(fǎn)省硅谷银行(xíng)倒闭，寻求大范围加强银行(xíng)规管

　　在当地时间4月28日公布的内部审查报(bào)告中，美联储承认，对于上月硅谷银行的倒闭案，美联储难辞其咎，倒闭(bì)既源于(yú)该(gāi)行自身风险管理薄弱(ruò)，也和美联储(chǔ)的审查督导行动拖(tuō)沓(dá)有关。

　　美联储认为，银行业审查(chá)员(yuán)未能采取有(yǒu)力行动解决硅谷银(yín)行越来(lái)越(yuè)多的问题。美联储负责金融业监(jiān)管的副(fù)主席巴尔（Michael Barr）在(zài)报(bào)告中称(chēng)，审(shěn)查员(yuán)未能(néng)充分(fēn)认识到，随(suí)着硅谷银行的规模扩大、复杂性增(zēng)加，该(gāi)行变得有多么(me)不堪一击。他们的确发现了风险，却没有(yǒu)采取足够(gòu)的措施，保证(zhèng)该行足(zú)够迅速(sù)地(dì)解决(jué)问(wèn)题(tí)。

　　报(bào)告中，巴尔总结硅谷银(yín)行倒(dào)闭有(yǒu)四大成(chéng)因，其中三(sān)点都和(hé)美(měi)联储监管(guǎn)不(bù)力有(yǒu)关(guān)。他说，美联储监管者的错误部分源于(yú)，特朗普执政(zhèng)时的金融业改(gǎi)革普遍放(fàng)松了对中等(děng)银(yín)行(xíng)的规管。

　　巴尔紫菜是不是海鲜还提到，美联储的文化转变似乎导致联储的监管变(biàn)得更宽松。这些变化体现(xiàn)在降低标准、增加复(fù)杂性，以(yǐ)及监管(guǎn)方式(shì)不够自信果断，它们阻碍了有效的监管(guǎn)。

　　美联储认为，其银行业审查(chá)员已经(jīng)确(què)定了硅谷银(yín)行(xíng)存在导致(zhì)其倒(dào)闭的一大问题——利率(lǜ)相关(guān)风险，但美联储自身(shēn)的流程“过于(yú)审(shěn)慎”，侧重(zhòng)在采(cǎi)取行(xíng)动以前累积过多的证据。

　　美(měi)联储(chǔ)的(de)数据显示，截至(zhì)倒闭时，硅谷银行收到31项监管机(jī)构的公开(kāi)审(shěn)查(chá)报告(gào)或警(jǐng)告，数(shù)量是(shì)其(qí)他银(yín)行的(de)三(sān)倍。报告称，随着(zhe)硅谷(gǔ)银(yín)行壮大，近(jìn)些年美联储忽视了范围(wéi)更(gèng)广(guǎng)的问题，比如该行多年来一直突破内部风险限制，其(qí)采用的流动性(xìng)指(zhǐ)标却显示，存款基础稳(wěn)定，其利率相(xiāng)关风险还被评为令人(rén)满意。

　　巴(bā)尔透露，美联储将重新审查，适用于(yú)资产(chǎn)超过千亿美元银行的一系(xì)列规定，包括压(yā)力测试和流(liú)动性要求，将重(zhòng)新评估，怎(zěn)样监督和监(jiān)管一家银行对利率流动性风险的风控。

　　巴尔说，硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)表明，需要对范围更广泛的银行强化适用的(de)标准，联储应考虑(lǜ)，让更大范围(wéi)的银行适(shì)用标准和的流动(dòng)性规(guī)定。他呼吁，重新评估，对于超过25万美元联邦保(bǎo)险上限的银行存款(kuǎn)，监管(guǎn)方(fāng)的处理方。

　　巴尔认为(wèi)，美联(lián)储应(yīng)要(yào)求(qiú)更(gèng)广泛(fàn)的银(yín)行考虑到可(kě)出售证券(quàn)的未实现损益，以便让银行的资本要求更好地匹配其(qí)财务状况(kuàng)和风险(xiǎn)。他暗示，对(duì)资本(běn)规划(huà)和风(fēng)险管理不足(zú)的(de)公司，美联储可能增加资本或流动性的要求，或者限制股票回购(gòu)、股息支付(fù)或高(gāo)管薪(xīn)酬。

　　美总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)批准内华达州和佛罗里(lǐ)达州重大灾(zāi)难(nán)声明

　　据央视新(xīn)闻消息，根(gēn)据美国白宫当地时间(jiān)4月(yuè)28日的(de)声明(míng)，美国总统拜登批准内华达(dá)州重大灾难声明，他(tā)下令(lìng)为3月(yuè)8日至3月19日期间(jiān)受(shòu)冬季(jì)风暴影(yǐng)响(xiǎng)的(de)地区(qū)提供(gōng)联邦(bāng)援助。

　　此外，拜(bài)登还于(yú)27日晚批准佛罗(luó)里达州重大灾难声(shēng)明，他下令为(wèi)4月12日至4月(yuè)14日期间受严重风暴影(yǐng)响(xiǎng)的地区(qū)提供联邦援助。

　　联邦援助资金(jīn)可(kě)在(zài)成本分担的基础上提供给(gěi)州政(zhèng)府和(hé)符合条件的地方政府以及某些私人非营(yíng)利组织，用于受灾害影响(xiǎng)地(dì)区的(de)应急和修复工作。

　　欧(ōu)盟与波兰等五国就乌克兰(lán)农产(chǎn)品相关事宜达成原则性协议

　　据央视新(xīn)闻消息，当地时间(jiān)28日，欧(ōu)盟委员会执行副主紫菜是不是海鲜席东布罗(luó)夫(fū)斯基(jī)斯对外宣(xuān)布，欧委会(huì)已与保加利亚、匈牙利、波(bō)兰、罗马(mǎ)尼(ní)亚和斯洛伐克(kè)就乌克兰农(nóng)产品(pǐn)相关事宜达成原(yuán)则性协议。

　　东布罗夫斯(sī)基斯表示，欧盟已采取行(xíng)动解(jiě)决欧盟成员国和(hé)乌克兰(lán)农民的担忧。具体措施包括(kuò)推动(dòng)波兰、斯洛伐克(kè)、保加(jiā)利(lì)亚等国撤回(huí)针对乌农(nóng)产品的单边(biān)措施。从欧盟层面对(duì)小(xiǎo)麦、玉(yù)米、油(yóu)菜籽、葵花籽等(děng)4种农(nóng)产品实(shí)施保(bǎo)障措施。为5个受影响的成员国农民提供(gōng)1亿欧元的一(yī)揽子(zi)支持。此外，欧盟将继续推进(jìn)包括葵花(huā)籽油等产品的倾销调查。欧盟将进(jìn)一(yī)步确保乌克兰农产品通过欧(ōu)盟(méng)通(tōng)道出口到其他(tā)国家。

　　美(měi)国滞胀困境(jìng)：经济继续放缓，通胀依旧高企

　　4月28日，美(měi)国商(shāng)务部最新(xīn)公(gōng)布的数据显示，美(měi)国3月核心PCE物价指数同比上升(shēng)4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同(tóng)时(shí)美国3月核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上(shàng)涨0.3％，与(yǔ)市场预期及(jí)前值持平(píng)。

　　据(jù)悉，剔除(chú)食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数是(shì)美(měi)联储青睐的(de)通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)之(zhī)一。此次公布的(de)数据再度印(yìn)证了美国通胀的居高不下，这(zhè)加大了美联储5月再(zài)次(cì)加息的(de)可能性。报告(gào)公(gōng)布后(hòu)，美国短期利率期货(huò)小幅(fú)下(xià)跌(diē)，反(fǎn)映出5月份加息(xī)25BP的可能性(xìng)约为90％。

　　就在此前一天，美国商务部公布的一季度美国宏观经(jīng)济数据(jù)显(xiǎn)示，美国(guó)一季(jì)度GDP同比仅增长(zhǎng)1.1％，大(dà)幅不(bù)及(jí)市场预期的(de)2％，且增(zēng)速较前(qián)值2.6％显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)缓(huǎn)。而同日(rì)公布的一(yī)季度核心PCE物价(jià)指数年化(huà)环比初值升至4.9％，超出市场(chǎng)预期的4.7％及前值(zhí)4.4％。

　　一(yī)德期货宏观贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师张晨向期货日报记者表(biǎo)示(shì)，上述(shù)数据显示出美国经(jīng)济放缓但通胀水平(píng)依旧高企的滞胀特征(zhēng)。不过，从美国GDP折年数同比数(shù)据(jù)来看，他认为(wèi)一季度1.6％的增速较去年四季度0.9％的增速出现明(míng)显回暖，显(xiǎn)示出美(měi)国经济虽(suī)有放缓，但韧性尚存。

　　“一季(jì)度美国GDP数据超预期放缓，坐实了市场(chǎng)对于美国经济衰退的忧虑，再加上(shàng)目(mù)前欧美(měi)银行信用危机的尾部效应持续存在，金融不稳定叠加经济景气(qì)下滑，一定程度(dù)上削弱(ruò)了美联储货币政策的紧(jǐn)缩(suō)预期，同(tóng)时(shí)增加了下半(bàn)年美联储(chǔ)降息(xī)的预期。”中(zhōng)信建投期(qī)货宏观(guān)贵金属分析师罗亮认为(wèi)。

　　不过，他也表示，由于反映核心个(gè)人消费支(zhī)出在内的(de)一季度PCE通(tōng)胀数据持(chí)续上升(shēng)，再加上周五晚间公布的3月核(hé)心(xīn)PCE数据也偏强，因(yīn)此美联(lián)储(chǔ)5月份加息(xī)基本不存在悬念，此次GDP数据(jù)更(gèng)多影响的(de)是年中(zhōng)美(měi)联储的政(zhèng)策变化。

　　5月加(jiā)息或“板(bǎn)上钉钉”，此(cǐ)次会议还需关(guān)注(zhù)什么？

　　金瑞期货(huò)宏(hóng)观贵金属分析师(shī)吴梓杰认为，当(dāng)前美联储货(huò)币(bì)政策(cè)面临抑制通胀以及(jí)宏观审慎两(liǎng)难的抉(jué)择。随着此前银行业危机的爆(bào)发以及一季度经济的回落，美国当(dāng)前经济的脆弱性以及下行压力(lì)已经(jīng)持续增(zēng)加，但是(shì)一季度核心PCE同(tóng)样大幅超(chāo)过预期，显示出核心通(tōng)胀黏性超预(yù)期。

　　“对于美(měi)联储来说，这意味(wèi)着进行政策选(xuǎn)择时不(bù)得不更加慎(shèn)重。”吴(wú)梓杰预(yù)计，美联储(chǔ)5月大(dà)概率(lǜ)将会保持(chí)加息25BP的节(jié)奏，但(dàn)在记者会上鲍威尔表态(tài)或(huò)将(jiāng)更加注重安抚市场(chǎng)情绪，强调对宏观风(fēng)险的把控，且对未来加(jiā)息(xī)的(de)态(tài)度或将更加谨慎(shèn)。

　　张晨认(rèn)为，目前市场已经对美联储5月(yuè)加息25BP作出了充(chōng)分(fēn)的(de)计(jì)价。鉴于此次会议并无最新点阵图和(hé)经济(jì)展望公布(bù)，因此会议重点(diǎn)在于利(lì)率(lǜ)决议声明及(jí)鲍威尔的会(huì)后发言(yán)两方面。其中，在决议声明方面，可重点观察措(cuò)辞调整(zhěng)变化情况，特别(bié)是能否出现(xiàn)“停止加息”相关暗示。而(ér)在(zài)会后的(de)新闻发布(bù)会上，需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注鲍威尔对于经济与通(tōng)胀前(qián)景、后续(xù)货(huò)币政(zhèng)策(cè)以及(jí)银行业危机引发(fā)的信贷收缩(suō)等方面的(de)观点论述(shù)。特别(bié)是如果(guǒ)出现“停止(zhǐ)加息(xī)”等明显鸽派暗示，则无论对于商品市(shì)场还是权(quán)益市场而言，均(jūn)构成短期提振。

　　罗亮认为，此次美联储会议需要(yào)关注三(sān)个方面：一(yī)是考虑(lǜ)到通胀的顽(wán)固性，美联储(chǔ)是否(fǒu)会透露其愿意容忍(rěn)更(gèng)高水平的通(tōng)胀(zhàng)；二是美联储(chǔ)对于(yú)目前金融以及经(jīng)济(jì)风险(xiǎn)的判断，到底(dǐ)是短(duǎn)期风险还是长期风险；三是美联(lián)储(chǔ)未来(lái)的(de)货币政策(cè)预期，比如是否透(tòu)露下半年(nián)将降息(xī)或(huò)者不降(jiàng)息(xī)。

　　他认为(wèi)，如果美联储依然偏鹰(yīng)派(pài)，则预期风险资产将(jiāng)继(jì)续回调，美债(zhài)利率曲线会加(jiā)深倒挂的程度，对市场而言偏负面；如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储(chǔ)偏(piān)鸽派，那市场风险偏好会再度上升，美元指数预计显(xiǎn)著下行，贵金属(shǔ)将领涨资产。

　　吴梓杰表示，由于当前市(shì)场对5月加息25BP已经计价较为充分，预计(jì)加息结(jié)果不会引起市场较(jiào)大波动，但是对于6月(yuè)及以后偏鹰的政策预期交易依旧不(bù)足。因此，他认为本次会(huì)议上需要重点关注美联储(chǔ)声明以及鲍威尔在记(jì)者会上对未(wèi)来政(zhèng)策路径的展望。“尤其是如果(guǒ)美联储意外偏(piān)鹰，比如表(biǎo)现(xiàn)出了6月仍将(jiāng)加息的倾(qīng)向，则市场或将面临较大(dà)的冲击，相关风险资产有意(yì)外下跌的风险。”他说。

　　贵金(jīn)属市场面(miàn)临涨跌两难局面

　　近期(qī)美元指(zhǐ)数持(chí)稳，贵金属行情则表现乏(fá)力。张晨认为，4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，欧(ōu)美银行业风险事件溢(yì)出影响(xiǎng)逐渐减弱，市场(chǎng)对于美联储货币(bì)政策迅速转向的乐观预(yù)期出现一(yī)定修(xiū)正(zhèng)，贵金属市场出(chū)现高(gāo)位振荡调(diào)整，但(dàn)总体回调幅度有限。

　　当下来看，他认为贵(guì)金属市场在利(lì)多(duō)、利空因素(sù)间来回拉扯。利多(duō)因素方面，美联储加(jiā)息临近尾声，对贵(guì)金(jīn)属价格的压制边际减弱。同(tóng)时，美国(guó)经济前景黯淡，债务(wù)上限(xiàn)悬而未决以及(jí)银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件余波反(fǎn)复，不断激发市场避险情绪(xù)。从更为宏(hóng)观的角(jiǎo)度来看，全球“去(qù)美元化”方(fāng)兴未艾，各(gè)国(guó)央行强化黄金资产(chǎn)储备(bèi)功能(néng)，使得央(yāng)行“购金(jīn)潮”经(jīng)久不(bù)息(xī)。上述种种因素均对贵金属价格形(xíng)成支撑(chēng)。

　　而利空因素主(zhǔ)要是，市场和美联储对于后续货币政策之(zhī)间(jiān)的预期差(chà)，以(yǐ)及美国经济层(céng)面的韧性犹(yóu)存。“特别是就业市场尽管过热(rè)态势有所缓和，但无论是新增非农就业人数还是失业率指标，还(hái)远未触(chù)及(jí)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)以及美联储货币政策(cè)转(zhuǎn)向的阈值区间，这极有(yǒu)可能造成通胀(zhàng)回(huí)归波折反复，进而引发美联储(chǔ)货币(bì)政策前(qián)景预期摇摆。”他说。

　　他预计，在5月美联储议息会议落地(dì)后的一段时间(jiān)内，市场仍然会延续上述的(de)修(xiū)正(zhèng)走(zǒu)势，美联储还需在更(gèng)多数据(jù)指引以(yǐ)及(jí)银行(xíng)风险事件落地(dì)后，再相(xiāng)机(jī)作出政策调整，而在此(cǐ)之(zhī)前预计(jì)仍会延续当前“走(zǒu)一步看一(yī)步”的决策思路。而市场对于年(nián)内降息的(de)乐观预期(qī)的修(xiū)正空间(jiān)犹存。

　　罗亮认为，目前(qián)贵(guì)金(jīn)属市场的逻辑有两(liǎng)条主(zhǔ)线：一是美国经济(jì)是否会陷入(rù)衰(shuāi)退，二(èr)是全球贸易结(jié)算体(tǐ)系(xì)下美元的趋(qū)势(shì)压力。“过去(qù)20年(nián)，贵金属价格主要锚(máo)定的(de)是美债实际利(lì)率的变化(huà)，但是最近这种联系正(zhèng)在(zài)脱钩(gōu)，央行购金以(yǐ)及美元结算(suàn)体系的变化使得(dé)贵金(jīn)属获得了越来越多的金融溢(yì)价。”整体来(lái)看，他(tā)认为目(mù)前贵金(jīn)属多(duō)头驱动的逻辑(jí)还(hái)没结(jié)束(shù)，且近期的表(biǎo)现也是(shì)易涨(zhǎng)难跌。从(cóng)资产配置的角度来看，仍推(tuī)荐将(jiāng)贵金属(shǔ)作为多(duō)头配置。

　　“当前贵(guì)金(jīn)属市场已(yǐ)经表现出了一定(dìng)程度的(de)易(yì)涨难(nán)跌。”吴梓杰表(biǎo)示，一方面，美国经济下行以及欧美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)带来(lái)的(de)避(bì)险情绪(xù)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格仍有一定支撑，但边(biān)际减弱(ruò)；另一方面，美国通胀(zhàng)高位带(dài)来的加息预测，未(wèi)能对贵金属形成有(yǒu)力的(de)回落压力。因此，他预计贵金(jīn)属(shǔ)市场整体仍以高位振荡为主，在基准(zhǔn)假(jiǎ)设下(xià)，贵金属交(jiāo)易主(zhǔ)线将回(huí)归(guī)通胀逻辑。他认为，当前(qián)市场对于美联储降息的预期(qī)仍大(dà)幅(fú)领先美联储的官方(fāng)预期，预计在高通(tōng)胀压力下(xià)，市场对降息(xī)预期的修(xiū)正或将带来金银价格的进一(yī)步回(huí)调。

　　市场(chǎng)人(rén)士提示，随着(zhe)国内(nèi)“五一”长假开(kāi)启，还须警(jǐng)惕海外市(shì)场风(fēng)险。

　　罗亮表示，近期宏观市场关(guān)键数(shù)据较多，导致市场情绪波澜起伏，同时基本面因素(sù)也(yě)多空(kōng)交织，海外市场容易出现巨幅波动。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)“五一”假(jiǎ)期结(jié)束后，市场将(jiāng)直面美联储5月利率决议落地，他预计美联储会(huì)议(yì)结果(guǒ)或将(jiāng)偏鸽(gē)，因(yīn)此推荐节(jié)后逐渐增加(jiā)风险资(zī)产的头寸(cùn)。

　　“鉴于国内(nèi)‘五(wǔ)一’假期(qī)跨越(yuè)5月美(měi)联储议息(xī)会议等重要事件，加之(zhī)银行(xíng)业(yè)危机及债务上限问(wèn)题悬(xuán)而未决，投资(zī)者要防止过分(fēn)押注引发的风险。假期后可关注贵金(jīn)属回落企(qǐ)稳情况，可以逢低布局多单。”张晨(chén)表示。

　　吴梓杰也表示，由于国内“五(wǔ)一(yī)”假期(qī)恰逢海外美联储会议这一(yī)关键时间节(jié)点，投资者若(ruò)保留头(tóu)寸过节(jié)，则要保持(chí)头寸(cùn)有足够安全(quán)边际，以防“黑天鹅”事件带来冲击。他表示，节后贵金(jīn)属或将(jiāng)迎来(lái)更加明确的方向性行情，可根据美(měi)联储议息(xī)会(huì)议给(gěi)出(chū)的指引，对贵金属进行(xíng)相应布局。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 紫菜是不是海鲜