总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证1健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗00ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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