金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山(shān)车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再添一段新的(de)历程(chéng)。先正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公(gōng)司首次公开发(fā)行股票并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先正达(dá)集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答(dá)记(jì)者(zhě)问(wèn)对先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回应。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先正达集(jí)团提(tí)交(jiāo)的撤回在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规(guī)则完(wán)成相关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人在回(huí)应中透(tòu)露(lù)，先(xiān)正达集团表示(shì)将转申报(bào)沪市(shì)主板，对此，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对(duì)上市板(bǎn)块的(de)自(zì)主选择(zé)，支持大型农(nóng)业科技企业上市，推(tuī)进相关(guān)工作(zuò)平(píng)稳有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于为(wèi)何(hé)科创(chuàng)板(bǎn)向先正(zhèng)达关闭上(shàng)市(shì)大门(mén)，并未做出明确解释(shì)，至于外界关心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是否(fǒu)一致问题，也(yě)未作明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对(duì)于审(shěn)议(yì)会(huì)议取镇关西是谁，镇关西是谁打死的消原因，市场人士分(fēn)析不排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形(xíng)势复(fù)杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注册制(zhì)改革(gé)关键期(qī)，主板首(shǒu)批注册企业(yè)正(zhèng)在发(fā)行、缴款过(guò)程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集资(zī)金量较(jiào)大，市(shì)场关(guān)注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集(jí)团成立(lì)于(yú)2020年，由中国(guó)中(zhōng)化集团(tuán)与中(zhōng)国(guó)化工集团旗(qí)下农化板块业务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化集团(tuán)农业业(yè)务(wù)组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满(mǎ镇关西是谁，镇关西是谁打死的n)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其(qí)全资子公司中国化(huà)工间接全资持有，实(shí)际(jì)控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下现分四个业务(wù)单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总镇关西是谁，镇关西是谁打死的部(bù)位于以色列(liè)的安(ān)道(dào)麦以(yǐ)及先(xiān)正达(dá)集(jí)团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的(de)研发、生产与销售(shòu)，并从(cóng)事现(xiàn)代(dài)农业服(fú)务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球(qiú)植保行(xíng)业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业(yè)排(pái)名第一(yī)、作物(wù)营养(yǎng)行业排(pái)名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自身质(zhì)地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地也有让(ràng)人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时公司归属于(yú)母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商(shāng)誉后(hòu)的归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可(kě)能面临(lín)的(de)商(shāng)誉减值风险对公(gōng)司(sī)财(cái)务状(zhuàng)况的进(jìn)一步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计(jì)提减(jiǎn)值(zhí)，但(dàn)如果被收购公司(sī)未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投资者充分关(guān)注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正(zhèng)达在(zài)被(bèi)科创板终止前，是(shì)科创板现存排队企业中(zhōng)最为(wèi)“老资格”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中(zhōng)记(jì)载的(de)财务资料已过有效(xiào)期，需(xū)要补充提交，上交(jiāo)所(suǒ)中止其发行上(shàng)市(shì)审核；随后(hòu)的10月，上(shàng)交(jiāo)所恢复(fù)其发行(xíng)上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将(jiāng)是近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前四。前三(sān)名(míng)分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端(duān)农业(yè)科技研发的(de)费(fèi)用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和(hé)维护以及其他资(zī)本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集团的长期(qī)债(zhài)务(wù)。

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