美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博法西斯国家有哪几个(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是法西斯国家有哪几个其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的(de)最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买(mǎi)家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库(kù)券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国(guó)长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风险。

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