金融界5月18日(rì)消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之(zhī)路可谓是一(yī)波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山(shān)车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目(mù)光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所日前(qián)做(zuò)出决定终(zhōng)止对先正达集团(tuán)股份有限公司首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)科创(chuàng)板上市，先正达(dá)集科(kē)创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者问对(duì)先正(zhèng)达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)表示(shì)，已收(shōu)到(dào)先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在科(kē)创板(bǎn)首(shǒu)发上(shàng)市的申(shēn)请，并已按照规则完成(chéng)相关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回(huí)应中透露，先(xiān)正达集团表示将(jiāng)转申报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企业对上市板块的自(zì)主(zhǔ)选择(zé)，支(zhī)持大型(xíng)农业(yè)科技企业上市，推进(jìn)相关工作平(pí不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ng)稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不过，上交所(suǒ)对(duì)于为何(hé)科创(chuàng)板向先正达关(guān)闭上市大门(mén)，并(bìng)未做出明确解(jiě)释(shì)，至于(yú)外界关心(xīn)的(de)“农化巨(jù)头(tóu)”先(xiān)正达属(shǔ)性与(yǔ)科(kē)创板定(dìng)位是否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科(kē)创板将(jiāng)先正达拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被取消上会。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人士分析(xī)不(bù)排除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂(zá)，又正(zhèng)处于全面实行(xíng)注(zhù)册制改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企(qǐ)业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集(jí)团(tuán)自身(shēn)规(guī)模(mó)和募集资(zī)金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先(xiān)正达(dá)集(jí)团成立(lì)于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工集团(tuán)旗下(xià)农化板(bǎn)块业务整(zhěng)合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞(ruì)士先正达、安道(dào)麦(mài)及中化集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先(xiān)正达(dá)集团控股股东为农化(huà)公司，农化(huà)公司由中国(guó)中化(huà)通(tōng)过其全资子公司中国(guó)化工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系国务院(yuàn)国资(zī)委。集团旗(qí)下现分(fēn)四个(gè)业务单元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以色(sè)列(liè)的(de)安(ān)道麦以及(jí)先正(zhèng)达(dá)集(jí)团中国。业务主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东地区(qū)、中国及(jí)除(chú)中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物(wù)保护、种(zhǒng)子、作物营养产品(pǐn)的研发、生(shēng)产与销售(shòu)，并从事现(xiàn)代(dài)农(nóng)业服(fú)务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全(quán)球(qiú)植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子(zi)行业排名第一、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)行业不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资(zī)产(chǎn)负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权益合计的金(jīn)额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉(yù)后的归属于(yú)母公司股东权益合计的金额(é)仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中要求(qiú)先正(zhèng)达(dá)就可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影(yǐng)响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期(qī)内公司未(wèi)对(duì)商誉计提减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临(lín)商誉减值的(de)风险，建议(yì)投资者充分关注商誉(yù)减(jiǎn)值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)在被科(kē)创板(bǎn)终止前(qián)，是科创板现存排队(duì)企业中最(zuì)为“老资格”的企业。先(xiān)正达集团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效(xiào)期，需要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止(zhǐ)其(qí)发行(xíng)上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复(fù)其发行上市(shì)审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上(shàng)市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是，农(nóng)业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规(guī)模的募(mù)资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农(nóng)业科技研发(fā)的费(fèi)用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩展、升级和(hé)维护以及(jí)其他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球(qiú)并购项目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期债务。

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