投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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