踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内(nèi)一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担(dān)心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表(biǎo)达对大模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一(yī)季报(bào)出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六(liù)个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大(dà)股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号(hào)投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零(líng)私募基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资(zī)权(quán)后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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