金(jīn)融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语。根(gēn)据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和政策的(de)不确定性，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角度出发(fā)，有色(sè)金属(shǔ)将会(huì)走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松预期(qī)以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖累(lèi)工业(yè)属性较(jiào)强的(de)白银走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综合影(yǐng)响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏(piān)弱行情仍(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语réng)未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白(bái)银行(xíng)情企稳再(zài)低(dī)位做多。美(měi)欧银行业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属持(chí)续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银行业(yè)风(fēng)险与(yǔ)债务(wù)上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依(yī)然是核(hé)心建议。

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