今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(l不尽人意是什么意思ái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保不尽人意是什么意思ne-height: 24px;'>不尽人意是什么意思有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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