金融界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合(hé)作相关业务(wù)，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换市(shì)场秩序(xù)，中国人(rén)民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行(xíng)有关部(bù)门(mén)负责人表示，未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者提供更(gèng)加(jiā)便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门(mén)负责人(rén)就《内(nèi)地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一(yī)、符(fú)合中(zhōng)国人民银行(xíng)要求的境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民(mín)银行关于境外(wài)央行(xíng)、国际金(jīn)融组织(zhī)、主权(quán)财富基(jī)金运用人民币投资银行间市(shì)场有关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好(hǎo)境外机构(gòu)投资者投资银行间债券(quàn)市(shì)场有(yǒu)关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文(wén)件(jiàn)要求、完(wán)成银行(xíng)间债券(quàn)市场准入(rù)备案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办(bàn)法》）相(xiāng)关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投资者(zhě)开展“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可(kě)以与交(jiāo)易对(duì)手方签署经中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的(de)衍生品主(zhǔ)协(xié)议(yì)或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协(xié)议(yì)）等衍生品(pǐn)协议(yì)。境内投(tóu)资者应当将是否签署协议、签(qiān)署协(xié)议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目(mù)前(qián)，中国银行间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”境(jìng)外投资者的(de)投资范围(wéi)是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者(zhě)现阶段可(kě)在银行间市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民(mín)币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交易平台、境内(nèi)电子交(jiāo)易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪(nǎ)些要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子(zi)交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由(yóu)境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易(yì)在境内电子交易平台(tái)达成，交易(yì)一经(jīng)达成即(jí)视为交易已确(què)认。境外投资者可通过(guò)中国人(rén)民银行认可的境外电子(zi)交易(yì)平台与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台发送(sòng)交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民银行认可的境(jìng)内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算机(jī)构包括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机构为银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机(jī)构为香港交易所旗(qí)下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外投资(zī)者需(xū)要申(shēn)请获(huò)得场外结(jié)算公司清算会(huì)员资格或作为清(qīng)算(suàn)客户委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客(kè)户清算协议(yì)。交(jiāo)易(yì)达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控(kòng)检查(chá)，对于符(fú)合集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求(qiú)的交易及时纳入(rù)集(jí)中清算(suàn)。境(jìng)外机(jī)构通(tōng)过场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合清(qīng)算会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构(gòu)如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交(jiāo)易(yì)的(de)合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是指清算机构作为(wèi)中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已成交的交易(yì)充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的(de)一种法律安排，并据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以清(qīng)偿买卖双(shuāng)方之(zhī)间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过(guò)上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合约(yuē)替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生成(chéng)为三(sān)个独立的新合约(yuē)，分别为(wèi)境外(wài)参与者与场外(wài)结算公司、场外结算公司与上(shàng)海(hǎi)清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的(de)合约(yuē)。境外与境内参与者之间(jiān)将不(bù)再存在合同关系。对(duì)于(yú)未纳入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处(chù)置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨(kuà)境资金流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务(wù)场景下，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间(jiān)的跨境资(zī)金结算主要通过人民(mín)币(bì)跨(kuà)境支付系(xì)统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在境(jìng)内银行开立人民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包(bāo)括：“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交易结算需要(yào)在应急情(qíng)况下所融(róng)入资金的本息(xī)和费用以及符合中国(guó)人民银行规(guī)定的其他收入支出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一(yī)部(bù)分，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于(yú)每一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取(qǔ)和追缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金(jīn)之外，不(bù)用(yòng)于(yú)任何会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专用账户(hù)，场外结算(suàn)公司向资源(yuán)池缴纳的资(zī)金存放在以上海(hǎi)清(qīng)算所名(míng)义于境内(nèi)开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内(nèi)资金可豁免(miǎn)跨境债权债务登(dēng)记(jì)及额度管理要求(qiú)。场外结(jié)算公司与上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)每日基于双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内(nèi)外存管银行(xíng)办理人民币或外币(bì)资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及时履行报送义务(wù)。上海(hǎi)清(qīng)算所和境(jìng)内资源池存(cún)管银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨(kuà)境收付信息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人(rén)民币收支信息；被撤销的(de)交易如涉(shè)及双(shuāng)边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨境人民币收(shōu)支信(xìn)息报(bào)送。上(shàng)海清算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行(xíng)国际收支(zhī)统(tǒng)计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易(yì)和资源池业务由上海清(qīng)算所集中(zhōng)进行(xíng)国际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所清算的交易或资(zī)金收(shōu)付，由境内投资者等相关(guān)主体进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行(xíng)额度管(guǎn)理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑境(jìng)外投资者(zhě)投(tóu)资银行间债(zhài)券市场的情(qíng)况(kuàng)，初(chū)期全(quán)市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元(yuán)人(rén)民(mín)币（即上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口上限(xiàn)为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场(chǎng)发展情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体(tǐ)包括哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目(mù)前(qián)，关于人民币购售业务(wù)的相关文(wén)件主(zhǔ)要包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽(kuān)人(rén)民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民(mín)银行办公厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇市(shì)场开展(zhǎn)人民币购售小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔业务宏观(guān)审慎管理有关事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完善人民币购售业(yè)务境外参加行和境外(wài)清算行进入银行(xíng)间(jiān)外汇市场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有境外清算行和境外参加行的业务模式、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报(bào)送(sòng)等相关(guān)安(ān)排。根据(jù)《办法》和(hé)人民币购售小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(shòu)业务管理规(guī)定，香港结算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者(zhě)在本机构的资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与交易的，其交易到期(qī)或不再(zài)继续参与(yǔ)的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为(wèi)方便(biàn)持有外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”投资内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)，使用(yòng)外(wài)汇的(de)境外投资者(zhě)可在香港结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算(suàn)行由(yóu)此所(suǒ)产生(shēng)的(de)头寸可到(dào)境内银行间外汇市场平(píng)盘。初期(qī)，境(jìng)外投资者可选择(zé)一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结(jié)算行(xíng)为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇资(zī)金(jīn)兑换(huàn)时，应(yīng)当(dāng)做好(hǎo)真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期所得(dé)的人民币资(zī)金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互(hù)换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金(jīn)融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可的(de)交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国外汇交易中心是中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交易(yì)中心达(dá)成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据需(xū)要向基(jī)础(chǔ)设(shè)施调取与境外投资者投资(zī)活动(dòng)相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会(huì)发布相关配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发(fā)布，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构(gòu)将制订配套的业务规则等文件并(bìng)对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有(yǒu)什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银(yín)行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额(é)度(dù)，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外(wài)投资(zī)者提(tí)供(gōng)更(gèng)加便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔