金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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