公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到(dào北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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