财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年(ni贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句án)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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