金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政(zhèng)策执行报告(gào)出炉，报告针对时下经济通缩、利率(lǜ)走势(shì)、房地产政策(cè)、硅谷(gǔ)银行热点话题做了回应。

　　针对(duì)经(jīng)济通(tōng)缩(suō)问题的讨论，央行一锤定音。央(yāng)行(xíng)第一季(jì)度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告写到(dào)，当前(qián)我国经济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要(yào)指价格持续负(fù)增长(zhǎng)，货(huò)币(bì)供(gōng)应量也具(jù)有(yǒu)下降趋势，且(qiě)通常(cháng)伴(bàn)随经济衰(shuāi)退。我国(guó)物价(jià)仍在温和(hé)上涨，特别(bié)是核心CPI同(tóng)比稳(wěn)定(dìng)在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，不符(fú)合通缩的特(tè)征(zhēng)。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利(lì)率问题，央行表示，2023年3月，新发放贷款加权平均利(lì)率为4.34%，其中企业贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率为3.95%，均(jūn)处于(yú)历史低位。下阶段，人民银行(xíng)将继(jì)续实施(shī)好稳(wěn)健的货(huò)币政策(cè)，合理把握宏(hóng)观(guān)利率水(shuǐ)平，持(chí)续深(shēn)入推进利率市场化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进(jìn)经济实现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　对于(yú)硅(guī)谷(gǔ)银行破产影响，央行表示我国金融机构(gòu)对硅谷银行风险(xiǎn)敞口(kǒu)小(xiǎo)，硅谷银行破产对我国金融市场影响(xiǎng)可(kě)控。当前我国金(jīn)融体系运行稳健，金融业总资产中占(zhàn)比超过90%的(de)银行业总体(tǐ)稳定(dìng)，绝大多数银行业金融(róng)机构处于(yú)安全边界(jiè)内，银行(xíng)业总资(zī)产中占比约七成的24家大型银行一直保(bǎo)持评级优良(liáng)。但对硅谷银行(xíng)事件的经验教训也要总结反思。

　　对于下(xià)阶(jiē)段的货(huò)币政(zhèng)策，展(zhǎn)望未来，经济延续复苏(sū)态势有诸(zhū)多有利(lì)条件。一(yī)是居民收入(rù)增(zēng)长有所恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾(qīng)向回升，就(jiù)业(yè)形势总体(tǐ)稳定，内(nèi)需潜力将(jiāng)进一步释(shì)放。二是重大(dà)项(xiàng)目建(jiàn)设加快(kuài)推进，基建投资继续发(fā)挥稳增(zēng)长重要支撑作用，制造业技术改造投(tóu)资(zī)力度加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也会(huì)趋弱。三是我国(guó)产业链供应(yīng)链齐(qí)全，配套能力强(qiáng)，出口仍具备结构(gòu)性(xìng)优(yōu)势(shì)。四是已出台政策(cè)措施持续显现成效，积极的财(cái)政(zhèng)政策加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策精准有力(lì)，服务(wù)实体(tǐ)经济力度加大(dà)，为供给侧结构性改革(gé)和高质量发展营(yíng)造了适(shì)宜环境。总体看(kàn)，我国经济运(yùn)行有(yǒu)望(wàng)持续整体好转，其中二季度在低基数影响下(xià)增速可(kě)能明显(xiǎn)回升，为顺利(lì)实现全年增(zēng)长目(mù)标打下坚实基础(chǔ)。

　　以(yǐ)下(xià)为具体要点：

　　央行：当前(qián)我国(guó)经(jīng)济没(méi)有出(chū)现通缩 物价(jià)仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨

　　央(yāng)行发布(bù)第一(yī)季度(dù)中国(guó)货币政策执行报(bào)告，未(wèi)来(lái)几个(gè)月(yuè)受高基数等影响，CPI将(jiāng)低位(wèi)窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持(chí)低位，主要受去年同期CPI涨幅基本(běn)在2.5%左右的高基数影响。但要(yào)看(kàn)到，随着基(jī)数降低，特别是政策效应(yīng)将进(jìn)一步显(xiǎn)现(xiàn)，市场机制发挥充分作用，经济(jì)内生动(dòng)力也在增强，供(gōng)需缺口有(yǒu)望趋于弥合(hé)，预计下半年CPI中枢可能温和抬(tái)升，年末(mò)可能回升至近年(nián)均值水平附(fù)近。当前(qián)我国经济没有出(chū)现(xiàn)通缩。通缩(suō)主(zhǔ)要指价(jià)格持续负增(zēng)长，货币供(gōng)应量也具有下(xià)降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨，特(tè)别(bié)是核(hé)心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，不符合通缩的特(tè)征。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　央行：落实存款(kuǎn)利率市(shì)场化调(diào)整机制 着力(lì)稳定银行(xíng)负债成本(běn)

　　央行发(fā)布第一季度中国货(huò)币(bì)政策(cè)执行报告(gào)：继续(xù)推进利率市场(chǎng)化改革，完(wán)善(shàn)中央银行政策利率(lǜ)体系，健全市场化利率(lǜ)形成和传导机制，引导市场利率围(wéi)绕(rào)政(zhèng)策利率(lǜ)波动。落实存款(kuǎn)利率市场化调整机制(zhì)，着力稳定银行负债成(chéng)本(běn)。发挥贷款(kuǎn)市场报价利率改(gǎi)革效(xiào)能，推动企业综合融资成本和个(gè)人消费信贷成本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月新(xīn)发放贷款加权平均利(lì)率(lǜ)为4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央(yāng)行第一(yī)季(jì)度中国(guó)货币政策执行报告显示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其(qí)中企业(yè)贷(dài)款加权平(píng)均(jūn)利(lì)率为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民(mín)银行将继(jì)续实(shí)施好稳健(jiàn)的(de)货币政策，合理(lǐ)把握宏观利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷(dài)款(kuǎn)利率”传导机制，为促进经济实(shí)现质的有效提升和量的(de)合理增长营(yíng)造有利条件。

　　央(yāng)行展望(wàng)中(zhōng)国宏观经(jīng)济：我国经济(jì)运行有望持续整体好转 其中二季度在(zài)低基(jī)数影响下增(zēng)速可能明(míng)显回升(shēng)

　　央行第一(yī)季(jì)度中国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告，展望未(wèi)来，经(jīng)济(jì)延续(xù)复苏态势有诸多有利条件。一是居民收(shōu)入增(zēng)长有所恢(huī)复，铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价消费场景改善，消(xiāo)费倾向回(huí)升，就(jiù)业形势(shì)总体稳定(dìng)，内需潜力将(jiāng)进一步释放。二是(shì)重大项目建设加快推进，基建投资继续(xù)发挥(huī)稳增长重要支撑作用，制造业技术(shù)改(gǎi)造投资(zī)力度加大，房地产走稳对全部投(tóu)资的下拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐(qí)全，配套能力强，出口(kǒu)仍具(jù)备结(jié)构性优势。四是已(yǐ)出台政策(cè)措施(shī)持续(xù)显现成(chéng)效，积(jī)极的财政(zhèng)政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精(jīng)准有(yǒu)力，服务实体经济力度加(jiā)大(dà)，为供给(gěi)侧结构(gòu)性改(gǎi)革和高质(zhì)量发(fā)展营造了适宜环境。总(zǒng)体看，我国经(jīng)济运行有望持(chí)续整体好转(zhuǎn)，其中二(èr)季度在低(dī)基数影响下增速可能明(míng)显(xiǎn)回升，为顺利实现全年增(zēng)长目标(biāo)打下(xià)坚实基础。

　　央行：支持刚(gāng)性和改善性住房需求(qiú) 加快(kuài)完(wán)善住(zhù)房(fáng)租赁金融政策体系(xì)

　　央行发布(bù)第一(yī)季度中国(guó)货(huò)币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告：下(xià)一阶段(duàn)，牢牢(láo)坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳(wěn)预期，稳妥实施(shī)房地产(chǎn)金融审慎管(guǎn)理制(zhì)度，扎实做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民(mín)生(shēng)、保稳(wěn)定(dìng)各项(xiàng)工作(zuò)，满(mǎn)足(zú)行(xíng)业合理(lǐ)融资需求，推动行业重组并购，有效防(fáng)范化解优(yōu)质头部(bù)房企风险，改善资(zī)产负债状况，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性和(hé)改善性住(zhù)房(fáng)需求，加快完(wán)善住房租(zū)赁(lìn)金融政策体系，促(cù)进房地(dì)产市(shì)场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地(dì)产业发展新模式。

　　央行：结构性(xìng)货币政策(cè)聚(jù)焦重(zhòng)点、合理适度(dù)、有(yǒu)进有退

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：下一(yī)阶段，结构性货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退。保持(chí)再贷款、再贴现(xiàn)政策稳(wěn)定性，继续对涉农、小(xiǎo)微企业、民营企业提供普(pǔ)惠性、持(chí)续性的资金支持(chí)。实施(shī)好(hǎo)普(pǔ)惠小微贷款支持工具，提升小微企业的金(jīn)融服(fú)务水平，支(zhī)持稳企业保(bǎo)就业。实施好碳减(jiǎn)排支持工具和支持煤炭清(qīng)洁高效利用专项再贷(dài)款(kuǎn)，支(zhī)持符(fú)合条件的金融机构为具(jù)有显著(zhù)碳(tàn)减(jiǎn)排(pái)效益的(de)重点(diǎn)项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁高效利用提供优惠利(lì)率(lǜ)资(zī)金。继续(xù)实施普惠养老、交通(tōng)物流(liú)等专项再贷款(kuǎn)政(zhèng)策，推动(dòng)房企纾困专项再贷款和租赁(lìn)住房贷款支持计(jì)划落地生效(xiào)。

　　中国(guó)央行：硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产对我(wǒ)国(guó)金融(róng)市场影(yǐng)响可控

　　中(zhōng)国(guó)央(yāng)行：我国金融机构对(duì)硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行破产对(duì)我(wǒ)国(guó)金融市场影响(xiǎng)可(kě)控(kòng)。当前我国金(jīn)融(róng)体系运行稳健，金融业(yè)总资产中占比超过(guò)90%的银行业总体稳(wěn)定(dìng)，绝大多(duō)数(shù)银行业金融机构处于安全(quán)边界内，银行业总(zǒng)资产中占比约七(qī)成的24家大型银行一直保持评级优良。但对(duì)硅谷银行(xíng)事件的(de)经(jīng)验教训也要总(zǒng)结反(fǎn)思。

　　央行：把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给侧结构性改革结合起来 充分发挥货(huò)币信贷政策(cè)效能(néng)

　　央行(xíng)发布(bù)2023年第一季度中国货币政策执行报告，下一阶段，把实(shí)施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革结合起来，把发(fā)挥(h铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价uī)政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，建设现代中央银(yín)行(xíng)制度，充分发挥(huī)货币信贷政策效能，全力做(zuò)好稳增长(zhǎng)、稳就(jiù)业、稳物价工作(zuò)，乘势而上，推动经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和(hé)量的合理增(zēng)长。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳定法制建设 推动(dòng)《金(jīn)融稳定法》出(chū)台(tái)

　　央行(xíng)表(biǎo)示，金融管理部(bù)门将持(chí)续强化金融稳定(dìng)保障体(tǐ)系建设，牢(láo)牢守(shǒu)住(zhù)不发生(shēng)系统性(xìng)金融风险的底线。一是加(jiā)快(kuài)推进金融稳定法制(zhì)建设，推动《金融稳定法》出台，健全市(shì)场化(huà)、法治化(huà)金融风险处置(zhì)机制。二是(shì)加(jiā)强(qiáng)金融风险(xiǎn)监测、预警，充分(fēn)发挥存款保险制(zhì)度的早期纠正和市场化风险处置(zhì)平台作用。三(sān)是不断充实金融风险(xiǎn)处(chù)置资源，完(wán)善金融稳定保障基金管理机制(zhì)，与存款保险基(jī)金和(hé)相关行业保(bǎo)障基金双层运行、协同配合，共同维(wéi)护金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)与(yǔ)安全(quán)。

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