华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的(de)情况下(xià)才(cái)是(shì)可持续(xù)的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基(jī)金业(yè)绩(jì)的关键指标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的(de)形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的(de)激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资部门(mén)持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们(men)坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成(chéng)立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造(zào)假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色(sè)列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名(míng)字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)”号。全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可(kě)以避(bì)免的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到(dào)340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部(bù)和证券(quàn)监(jiān)管机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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