五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业(yè)危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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