近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期(qī)国(guó)内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露，从机票(piào)预订(dìng)数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节(jié)假(jiǎ)日院线有望迎来强复苏(sū)。在(zài)消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫(yì)情防控优(yōu)化调整以来(lái)，国内疫(yì)后(hòu)复(fù)苏(sū)趋(qū)势(shì)较强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某(mǒu)酒店龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客(kè)房(fáng)产生(shēng)的平均实际营业收入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一(yī)季度(dù)民(mín)航(háng)运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规(guī)模(m世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ó)相(xiāng)当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共(gòng)完成旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报告(gào)》显示，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达(dá)20世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁22年同(tóng)期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一(yī)同期也增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)同(tóng)期(qī)恢(huī)复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员可(kě)以登(dēng)机前(qián)48小时内(nèi)抗(kàng)原(yuán)世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁检测代替核酸检测(cè)，航空(kōng)公司不再查验(yàn)登机前检测证明(míng)。针(zhēn)对来华(huá)人员(yuán)的(de)防(fáng)疫政策放(fàng)宽后，入境客(kè)流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关(guān)数据(jù)未公布，不过(guò)民(mín)航局(jú)当时预计旅客量为200万人(rén)次。因此今年有望将超过疫(yì)情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年(nián)报(bào)、一季报披露节(jié)前(qián)结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从(cóng)目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气(qì)复苏的持(chí)续(xù)兑现，行业有望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫情期间(jiān)我国(guó)机队引(yǐn)进收紧，飞行员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也有较(jiào)高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众报复性消(xiāo)费(fèi)热情(qíng)，预计今(jīn)年五一档期将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数(shù)量(liàng)上(shàng)已(yǐ)超过历(lì)年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效(xiào)率的提升。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人(rén)演(yǎn)员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成(chéng)音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预(yù)告片等宣(xuān)传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛(sài)道催化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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