美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ乔布斯为什么把苹果给库克)经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。乔布斯为什么把苹果给库克p>

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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