看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—70宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府0元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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