青年就(jiù)业(yè)从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业(yè)的知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个(gè)行业一(yī)季(jì)度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业(yè)尚未出(chū)现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)是(shì)城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年(nián)均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的(de)劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕(bì)业即进入(rù)就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业(yè)人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看(kàn)，失业率来自(zì)全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人(rén)口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普查数(shù)据(jù)进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一(yī)数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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