5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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