中国(guó)金融行业加速对(duì)外开放，外资券商们(men)的2022年(nián)过得如何(hé)？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年(nián)取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的摩(mó)根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各(gè)家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券(quàn)同期获(huò)批(pī)的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际(jì)金融巨头均在国内(nèi)拥(yōng)有外(wài)资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿(yì)元，而(ér)瑞银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续(xù)两家外资控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一(yī)参(cān)一(yī)控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是(shì)业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热(rè)词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来(lái)看，依托于各自股(gǔ)东资源禀(bǐng)赋162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口、深(shēn)入(rù)财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各家证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行(xíng)业(yè)“二八分化”的(de)激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口men)的市场竞争也同样带(dài)来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务(wù)数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成(chéng)绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于(yú)市场(chǎng)行情、成立(lì)时间、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际证券则延(yán)续自成立(lì)以来的(de)亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度(dù)继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成为外(wài)资(zī)控(kòng)股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展业(yè)时间不长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受(shòu)市(shì)场(chǎng)影响，证券行(xíng)业营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券(quàn)商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业(yè)务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪(jì)、投行等传统业(yè)务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其(qí)当年投行业务(wù)手续费(fèi)及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出(chū)现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念(niàn)好(hǎo)了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控股券商(shāng)实现盈利，分(fēn)别为摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银(yín)证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和(hé)瑞银证券均实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算(suàn)是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其业绩(jì)已跻(jī)身(shēn)行业中游(yóu)水平，而这只是摩根(gēn)大通证券(quàn)展业的第三(sān)个完整会计(jì)年度(dù)。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证(zhèng)券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通证券(quàn)充(chōng)分利用(yòng)全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取(qǔ)得QFII牌(pái)照(zhào)的合(hé)格境外机构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将(jiāng)取(qǔ)舍(shě)

　　除(chú)摩(mó)根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时间最早(zǎo)的(de)一(yī)批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完(wán)成了(le)创业(yè)板(bǎn)注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)后的(de)IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银(yín)集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理局(jú)（FINMA）介入(rù)了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报(bào)时表(biǎo)示(shì)，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对两家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商在(zài)中国展业情况(kuàng)，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段的无(wú)保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司之间达成协议和合并计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上述(shù)协议(yì)和合并计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞信(xìn)集(jí)团股份有(yǒu)限公司下属(shǔ)控股子(zi)公(gōng)司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受(shòu)到上(shàng)述合(hé)并可能产生(shēng)的影响亦不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公(gōng)司持续经营能力产生重大疑(yí)虑(lǜ)的(de)重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身为成立于(yú)2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商参(cān)股证券公司设(shè)立规则》后首家获批的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更名(míng)为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但(dàn)突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合并(bìng)，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权(quán)管理规定》，证券公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制证券(quàn)公司的(de)数(shù)量不得超过1家。在面临“一(yī)参一(yī)控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券的牌照(zhào)或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富(fù)管理破局

　　过去(qù)几(jǐ)年(nián)里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透视各(gè)家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法”不难(nán)发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入(rù)财富管(guǎn)理成为(wèi)其在(zài)中国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易(yì)”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等(děng)业(yè)务持续推进的(de)基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司大宗减(jiǎn)持服(fú)务(wù)、集团间跨(kuà)境业务联(lián)动等多种业(yè)务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金(jīn)融解决(jué)方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于(yú)“中国(guó)高(gāo)端财(cái)富(fù)人(rén)群”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员(yuán)建(jiàn)设、中后(hòu)台支持(chí)以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为(wèi)中国投(tóu)资(zī)者提(tí)供具(jù)有野村集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集(jí)团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北(běi)京高(gāo)华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北(běi)京高华完成(chéng)业务(wù)迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示(shì)，其将持续以资(zī)产配置(zhì)为核心(xīn)进(jìn)行新产品和服(fú)务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户(hù)提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合解决(jué)方案(àn)，丰富(fù)客(kè)户产(chǎn)品种类(lèi)选择，开展境内私人财富(fù)管理平台未来战(zhàn)略(lüè)规划(huà)，并进一(yī)步(bù)拓(tuò)展境(jìng)内(nèi)产品平台(tái)。

　　与此同时，高(gāo)盛高(gāo)华将持续推(tuī)进(jìn)私募股权基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第三方金融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投(tóu)资新产品的(de)研发，为客户提供(gōng)直接(jiē)对接境外资(zī)本市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业(yè)务，这在具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示(shì)，其于(yú)2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个(gè)人(rén)客户综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财(cái)富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰(fēng)环(huán)球私人(rén)银行，致(zhì)力为高净值(zhí)和(hé)超高(gāo)净值客户及其(qí)家(jiā)族提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为(wèi)客户(hù)实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托(tuō)资讯业(yè)务，与4家国(guó)内(nèi)头(tóu)部信托(tuō)公(gōng)司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)，依托(tuō)国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表(biǎo)示(shì)，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产(chǎn)配置(zhì)和满(mǎn)足客(kè)户全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善投(tóu)资(zī)解(jiě)决方案(àn)和财富规划(huà)方(fāng)面的(de)业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户在(zài)同一策略下(xià)提(tí)供差异化(huà)选择及多元化(huà)的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本(běn)市(shì)场对外开放的力度不(bù)断加大，各外资(zī)金融机构加速了(le)在境内(nèi)设立控(kòng)股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获(huò)批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经(jīng)纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设的外(wài)商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司(sī)全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外(wài)资控股券(quàn)商数(shù)量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外(wài)商独资券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外(wài)资控(kòng)股券商已成(chéng)为市(shì)场上不(bù)容忽视的(de)“新势(shì)力(lì)”。

　　此外(wài)，目(mù)前还(hái)有数家外资券商的设立申(shēn)请静(jìng)待审批(pī)。截(jié)至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多(duō)家外资券(quàn)商的设立(lì)申(shēn)请仍处于(yú)证监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一次意见反馈。