近期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池(chí)和(hé)电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China 叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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