财(cái)联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后5k是多少钱，5k是多少钱人民币(hòu)逐(zhú)步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆(chāi)解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释(shì)放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下游环节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获(huò)得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的(de)角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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