财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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