因市场(chǎng)需求(qiú)减少，正在持续发力(lì)的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混合基(jī)金(jīn)，已(yǐ)累计(jì)减(jiǎn)持(chí)该公(gōng)司股(gǔ)票约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际控制人朱一明(míng)的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产(chǎn)品(pǐn)市(shì)场需(xū)求减少，公司营业收入同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年(nián)年报显示，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业(yè)务收入减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感(gǎn)器业务收入(rù)减少主要(yào)是受消费市场需求疲软影(yǐng)响，而微控制器(qì)业务(wù)收入增加得益于公司(sī)多(duō)元(yuán)化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了消费领域的收入下滑，并带(dài)动微控(kòng)制器业务收入(rù)增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一(yī)方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发(fā)费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折(zhé)旧摊(tān)销等费用的增加(jiā)；资产减值损失(shī)同(tóng)比增加(jiā)约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元(yuán)、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从(cóng)2022年(nián)四(sì)季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成(chéng)长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减持计划公告日(rì)起15个(gè)交(jiāo)易(yì)日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方(fāng)式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主(zhǔ)要(yào)有三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其(qí)中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易创新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市(shì)占率排(pái)名(míng)全球第三，竞争对(duì)手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企业占据了较高的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。兆(zhào)易(yì)创新通(tōng)过差异化(huà)产品需求切(qiè)入该细分(fēn)领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费类产(chǎn)品，公司在技术、产(chǎn)品以(yǐ)及市场应用(yòng)方面都(dōu)处于(yú)领(lǐng)先地位。随着公司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用领域(yù)至(zhì)汽车(chē)市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业(yè)处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星(xīng)电子、SK海力(lì)士和美国的美光科技，占(zhàn)据全球90％以上(shàng)的市(shì)场份额，排名其后的多为中(zhōng)国台湾地(dì)区的(de)企业。兆易创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参(cān)与(yǔ)竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看(kàn)，其产业(yè)技术开始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的(de)销售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数(shù)据显示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双位数增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易创新(xīn)是(shì)基(jī)金重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动(dòng)型基金持(chí)有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季度银河(hé)创(chuàng)新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最多(duō)的主动(dòng)偏股基金，不(bù)过(guò)，两(liǎng)只基金均在一(yī)季度减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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