财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续(xù1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间)。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zu1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间ǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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