光(guāng)伏硅片价(jià)格又(yòu)遭遇(yù)剧(jù)烈波(bō)动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色金属(shǔ)工业协会硅(guī)业分会(huì)最新发文显示(shì)，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）周(zhōu)环(huán)比降(jiàng)幅也达(dá)到(dào)9％。

　　无独有偶，硅(guī)片(piàn)双寡头之一的TCL中环11日也公布其(qí)最(zuì)新报(bào)价。对4月(yuè)6日的报价对(duì)比来看(kàn)，所(suǒ)有型号硅片降价幅度均(jūn)在20％以上，其中有型号降价幅度接(jiē)近22％。

　　这(zhè)种情况不由令人联想(xiǎng)到(dào)去年(nián)底的价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价格又(yòu)一次迅速回落，有利于利润向下游释放，从而进一步(bù)刺(cì)激装机(jī)需求。而硅片环节自(zì)身也会产生(shēng)剧烈变(biàn)化，未来市(shì)场(chǎng)份额向头部玩(wán)家(jiā)倾斜的趋势(shì)将会更为明显。

　　全(quán)线(xiàn)降价(jià)超20％

　　硅业分会(huì)最新发文显示，本周硅(guī)片价(jià)格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）价(jià)格(gé)区(qū)间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交(jiāo)均(jūn)价降至5.25元/片(piàn)，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在(zài)7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价(jià)降(jiàng)至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长(zhǎng)时间来(lái)看(kàn)，硅片环节降价更(gèng)为(wèi)明(míng)显。硅片龙头之(zhī)一TCL中环(huán)最新报价也印证了(le)这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示(shì)，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度(dù)P型硅片价(jià)格分(fēn)别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日的(de)报价，上述三(sān)种型(xíng)号的硅片当时(shí)价格分别为8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对(duì)比来看，上述三种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格分(fēn)别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片(piàn)价格为8.2元(yuán)/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分(fēn)别为7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反(fǎn)观另(lìng)一(yī)硅片龙头(tóu)隆基绿能也(yě)曾在4月27日进行降价。不过，当时(shí)隆基绿能公(gōng)示(shì)最新的单晶硅片降(jiàng)价幅(fú)度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅(fú)为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上次(cì)报(bào)价(jià)下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导(dǎo)

　　实际(jì)上，硅片出现(xiàn)超过20％的降价(jià)幅度，这一状况并(bìng)不陌生。在(zài)去(qù)年12月21日，硅(guī)业分会数据显示，硅(guī)片(piàn)单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下(xià)跌，其(qí)中，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，下游电池片(piàn)、组件环(huán)节随后(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排hòu)也(yě)出现“多米诺骨牌(pái)”式降(jiàng)价(jià)，触发了(le)整个(gè)产业(yè)链中下游的利润重分配。

　　对于这(zhè)一轮硅片(piàn)大幅降价(jià)，硅业(yè)分会分析指(zhǐ)出，最(zuì)近一周市场成(chéng)交价格混乱(luàn)，成交(jiāo)量普遍偏(piān)小。该机构指出，价格大幅(fú)下跌主要由(yóu)于两方(fāng)面原因，其(qí)一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此(cǐ)跌(diē)幅(fú)略显夸张，但实则经历了两(liǎng)轮阶(jiē)段性(xìng)调(diào)价；其二是传导原(yuán)材料(liào)降价空间，并持续向下(xià)游(yóu)释放利润(rùn)。

　　该机构(gòu)分析认(rèn)为，最近一周(zhōu)随(suí)着原材料价(jià)格大幅波(bō)动，硅(guī)片企业减少(shǎo)安全库存(cún)至合理水平，由(yóu)于(yú)预期(qī)三季度硅(guī)片产(chǎn)能释放量将(jiāng)显(xiǎn)著增加，因此部分厂商(shāng)选(xuǎn)择提(tí)前降价清库(kù)存。

　　实际上，上游硅料价(jià)格持续(xù)下行，的确对硅片环(huán)节造成了较(jiào)大成本(běn)传(chuán)导压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来硅料价(jià)格已连续9周下降，致密料报(bào)价从3月1日的(de)230元/kg持续下(xià)跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行(xíng)，使得下游(yóu)对(duì)硅(guī)片环(huán)节有较强的降价预期。

　　此外，进入二(èr)季度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限制单晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此专业化(huà)企(qǐ)业挺(tǐng)价意愿(yuàn)开始减弱，释放部分利(lì)润给下游(yóu)。

　　石(shí)英(yīng)砂对硅(guī)片价格支撑作用减弱。4月(yuè)21日，石英砂寡头尤尼明总公司硅比科宣布2亿美(měi)元的高纯石英砂扩(kuò)产计划，预计投资完成后(hòu)，公司(sī)高纯石(shí)英砂产(chǎn)量将在2022年基础上(shàng)实现(xiàn)翻倍(bèi)，伴随未来(lái)预期高纯石英砂短(duǎn)缺得(dé)到有效改善，石英砂短缺(quē)对于(yú)硅片价格的支撑作用进一步减(jiǎn)弱。

　　进一(yī)步刺激下游装机需求(qiú)

　　在(zài)业内看来，这一轮原材料价格(gé)下(xià)滑(huá)，必然会继续向下游传递，从(cóng)而向(xiàng)下游释放利润(rùn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)今年光伏装机已被市场冠以“高增长(zhǎng)”的基调。广发(fā)证券(quàn)认为，硅片降(jiàng)价(jià)将有效改(gǎi)善(shàn)下游电(diàn)池和组(zǔ)件成(chéng)本压(yā)力，进一步刺激终端(duān)装机需(xū)求。

　　国海证券在(zài)一份(fèn)研报(bào)中也表示(shì)，从组(zǔ)件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产品(pǐn)平均价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组(zǔ)件价格的下降则将带动光伏系(xì)统成本降低，光(guāng)伏(fú)发电项(xiàng)目收益率(lǜ)显著提(tí)升，从而(ér)激发更多的建设投(tóu)资。

　　该机(jī)构预计，2023年(nián)全球光(guāng)伏市场将保持较高的增速，总装(zhuāng)机量有望(wàng)突破350GW，硅片作为主要中间材料也(yě)将迎来高速(sù)增(zēng)长。

　　实(shí)际上(shàng)，在硅片环(huán)节，也会出现明(míng)显分化。华创证券认(rèn)为(wèi)，刺激下游(yóu)需求，加速行(xíng)业出(chū)清，目前硅片环节产能相对(duì)宽松，龙(lóng)头企业成本(běn)优势明显(xiǎn)，原材料保供能力更强(qiáng)，随着硅(guī)片价格下降，落后产能(néng)或将(jiāng)加速(sù)出清，重塑行业格(gé)局。

　　有业内人(rén)士认为，随着上游原材料硅料价格回落，硅(guī)片成本端(duān)原材料采购影(yǐng)响弱(ruò)化，制造(zào)技术(shù)水(shuǐ)平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价(jià)格(gé)高企时，硅料(liào)在硅片整体成(chéng)本中占据绝大(dà)部(bù)分(fēn)，因此原材料采(cǎi)购的(de)具体(tǐ)价格(gé)、时 点节奏把握、未来趋(qū)势(shì)判断、库存(cún)管理等方面对硅(guī)片企业的盈利(lì)影响较大，而由(yóu)生产(chǎn)技术、工(gōng)艺、管(guǎn)理水平等方(fāng)面因素决(jué)定的非硅成(chéng)本影响不(bù)易体现。

　　有机构(gòu)测算，硅料价格在(zài)300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成(chéng)本占比(bǐ)分别达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片(piàn)。而当(dāng)硅料成本下降至80元/kg以下时(shí)，非硅成本占(zhàn)比将提升至40％以上，优秀硅片厂商本身的制造能力和规模竞争优势将会凸显(xiǎn)，与行业一(yī)般(bān)水平拉开差距。

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