近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下热(rè)门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)，市场也预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国(guó)企(qǐ)上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计(jì)，平(píng)均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等(děng)多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总院本周累(lèi)计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前(qián)基本面较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等(děng)。<生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字'color: #ff0000; line-height: 24px;'>生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字/p>

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估(gū)值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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