总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么>

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成(chén猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么g)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了(le)投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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