今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xi复活的作者是谁，复活的作者是谁ào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能(nén复活的作者是谁，复活的作者是谁g)力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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