本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直(zhí)处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格(gé)形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，3千克是多少斤 1千克是一斤吗力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng3千克是多少斤 1千克是一斤吗)0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口(kǒu3千克是多少斤 1千克是一斤吗)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太(tài)突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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