金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污zhí)和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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