在锂(lǐ)价初(chū)现企稳(wěn)态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期(qī)、柳(liǔ)州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目(mù)等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液(yè)库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需(xū)求，每(měi)年(nián)到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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