随着一季报披露完(wán)毕(bì)，有着“专业买手(shǒu)”之称的(de)公募FOF最(zuì)新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新趋势优选(xuǎn)、易方达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革三只基金是全(quán)市场(chǎng)公募FOF一季度持有只数最多的权益(yì)基金，相比去年四季度，易方(fāng)达供给改革取代融通健(jiàn)康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基(jī)金(jīn)前三(sān)名。

　　从调仓变动上看(kàn)，部分公(gōng)募FOF继(jì)续超配权益资产，并(bìng)偏(piān)向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段性涨幅过(guò)快的行业做了(le)减仓(cāng)，增(zēng)加了部分业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业(yè)。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为(wèi)，中(zhōng)期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部(bù)向上修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率定价资产估(gū)值修复等。

　　华商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易(yì)方达供(gōng)给改(gǎi)革

　　最受公募FOF青(qīng)睐

　　随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)旗下一季报(bào)披露，FOF基金经理新一季的基金配置清单也(yě)重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势优选在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从数量(liàng)上看(kàn)，是目前公募FOF买入数量最多的权益基(jī)金，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募基金“团(tuán)购(gòu)”榜(bǎng)首，去(qù)年末(mò)是与融(róng)通健康(kāng)产(chǎn)业并列首(shǒu)位(wèi)。在此(cǐ)之前，则由海富通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有等基金在一季度(dù)均重点(diǎn)配(pèi)置华商新趋势优选基金(jīn)，其中更有(yǒu)包括平(píng)安(ān)盈禧(xǐ)均衡配置(zhì)1年持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老(lǎo)2040五年等基金(jīn)将华商(shāng)新趋势优(yōu)选作为前三大(dà)重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓数量上看，一(yī)季度(dù)末公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优(yōu)选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了(le)17.62万份，持(chí)有(yǒu)华商新趋(qū)势优选(xuǎn)的FOF基金数量则相(xiāng)比去(qù)年(nián)末增加了5只(zhǐ)。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍，华商新趋势优选基金成立(lì)于2015年(nián)5月14日，基(jī)金经(jīng)理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一季(jì)度末，成立以(yǐ)来收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去五年(nián)收益308.35％，业(yè)绩排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份(fèn)，相比去年末持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增加了6只，环比(bǐ)减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞(ruì)基金(jīn)经理杨(yáng)嘉文擅长(zhǎng)逆势投资(zī)，关注(zhù)估值被错杀的个(gè)股，对于基本面坚固或出现好转信号(hào)的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数(shù)据(jù)显示，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达(dá)供给改革(gé)，合计持有份(fèn)额1.90亿份，相(xiāng)比(bǐ)去年底持有的(de)FOF基(jī)金只(zhǐ)数增加(jiā)了13只，环比增持了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方达供(gōng)给改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学(xué)博士，有(yǒu)过(guò)多年化工研究经验，他坚(jiān)持在熟悉的行(xíng)业内把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会，并通过努力不断(duàn)扩大(dà)能(néng)力圈(quān)，目前(qián)行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增(zēng)持(chí)榜单来看(kàn)，据Wind数(shù)据(jù)统计，被动指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业(yè)ETF、广发(fā)中证全(quán)指信息技术ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置(zhì)混合基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改革、易方达(dá)新兴(xīng)成长位列(liè)增持份额(é)前三；偏股混(hùn)合基金增持前三则(zé)被易方(fāng)达信息产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票(piào)基金增持(chí)前三分别(bié)为(wèi)中(zhōng)欧(ōu)信息(xī)产业、汇添富外延增长(zhǎng)主题(tí)、华(huá)夏智胜先锋；平衡基(jī)金增持(chí)前三则是交银定期(qī)支付双息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平(píng)衡、易(yì)方达平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合(hé)基金(jīn)增(zēng)持(chí)前三依次为易方达安盈回报、安(ān)信民稳增长(zhǎng)、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比例

　　一季(jì)度A股市场整体(tǐ)表(biǎo)现相对较好，但行业分化较大。受益(yì)于数(shù)字经济政(zhèng)策的提振与人工智(zhì)能主题的(de)不断(duàn)发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新(xīn)能源(yuán)等板块(kuài)表现较(jiào)弱。从一(yī)季度披露的(de)情况上看，部分FOF基金经理继续超配(pèi)权益仓位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格偏移，也(yě)有部(bù)分FOF基金经(jīng)理在一季度末(mò)对涨幅过高(gāo)行业(yè)基金进行(xíng)了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经(jīng)理林国怀(huái)在一(yī)季报中表(biǎo)示，本季(jì)度基金主要进行以(yǐ)下(xià)操作(zuò)：1、持(chí)续维持(chí)权益资(zī)产的仓位略高于(yú)权益(yì)配置(zhì)中枢；2、逐步(bù)提升组合中成长型基金的(de)配置比例，同时(shí)适度降低(dī)价值型(xíng)基金的配置(zhì)比例；3、逢高(gāo)减(jiǎn)持部(bù)分转(zhuǎn)债品种，增(zēng)加其他确(què)定性(xìng)较高的绝对收益或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略参与(yǔ)股票定增、大宗交易等投资(zī)机会，减持(chí)解禁的股票。

　　组合风格上，目前权(quán)益部分依然保(bǎo)持略超配价值风格，但(dàn)偏离幅(fú)度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通(tōng)过(guò)积极(jí)挖掘市场(chǎng)上相(xiāng)对收益和绝对(duì)收益的投资机(jī)会不断增厚(hòu)组合收益，通过(guò)“多资产、多策略”的(de)方式来平滑组合波动，努力将该基金呈(chéng)现为(wèi)“相(xiāng)对稳定(dìng)的‘城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌贝(bèi)塔’和相(xiāng)对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持(chí)仓上(shàng)看，富国城镇发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前(qián)十(shí)大重仓基金(jīn)，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经(jīng)理对全年市场的主线判断不是很清晰(xī)，因此组(zǔ)合整体上除了(le)向小(xiǎo)市值(zhí)成长风格有一(yī)定(dìng)偏离外(wài)，其他方(fāng)面没有明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡(héng)。随着近期(qī)政策方向的(de)明(míng)朗，基(jī)金经理对今(jīn)年(nián)全年股(gǔ)票市场的(de)主要(yào)方向逐渐有了较(jiào)明确的判断(duàn)，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金和股票，以及与数字经济(jì)相关的基金和股票，未来计划视相关板块(kuài)的估值水平(píng)变化做动态(tài)调整。”华夏养老(lǎo)2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年一(yī)季度的主要持仓仍然(rán)坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部(bù)分主动权益基金进行了分散和优化，在一季(jì)度股票市场(chǎng)整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分化巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价比等的判断，对行业风(fēng)格的持仓结(jié)构进行(xíng)了小幅调整，减持部(bù)分涨幅(fú)较高的行业基(jī)金，增持部(bù)分短期表(biǎo)现较差的行业(yè)基金(jīn)。

　　年内表现领先的平安养(yǎng)老2045一季报中表示(shì)，报(bào)告(gào)期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中(zhōng)枢附(fù)近的权益仓位，但(dàn)内(nèi)部结构有所调整。债券方面(miàn)，适当(dāng)增加(jiā)固收仓位的(de)弹(dàn)性(xìng)，其(qí)他以现金管(guǎn)理为(wèi)主；权(quán)益方面，基于(yú)不同板(bǎn)块的基本面(miàn)和估值性价比，略加仓港(gǎng)股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益。整体而(ér)言，通过(guò)动态再(zài)平衡，保持组合处于(yú)稳健均衡(héng)状态(tài)，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适(shì)度(dù)降低了深度价值和价值(zhí)质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的(de)基金，适度(dù)增(zēng)加了偏成长策(cè)略的基(jī)金的配置(zhì)比例。在行业(yè)方面，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去几年的(de)大幅调整，处于(yú)“三(sān)低(dī)”类(lèi)资产（景(jǐng)气(qì)周期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加仓了偏科技成(chéng)长策略基金的配(pèi)置比例。不过仍然选(xuǎn)择那些(xiē)能够长期拿(ná)得住的基(jī)金(jīn)，很少去(qù)追逐那些短期大幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技基(jī)金。在不同地域的(de)投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后(hòu)，小幅降(jiàng)低(dī)了(le)港(gǎng)股基金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年(nián)度目标配置比例为70％。截至一季度末，基金(jīn)的权益类资产实(shí)际配置比例为(wèi)71％，相(xiāng)对年度目标配置(zhì)比例战术(shù)型标配，对阶段性(xìng)涨幅过(guò)快(kuài)的(de)行(xíng)业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操(cāo)作上围绕(rào)经济增长(zhǎng)和政(zhèng)策支持(chí)方向作为调整配置主要方(fāng)向，组(zǔ)合主要提高了中小盘暴露、加大对于业绩预期(qī)增(zēng)速较(jiào)高板块的配置(zhì)，并(bìng)通(tōng)过优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和(hé)消(xiāo)费者信心(xīn)等方面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组(zǔ)合权益(yì)资产维持(chí)超(chāo)配状态(tài)，结构上(shàng)均衡配置(zhì)于(yú)：受(shòu)益(yì)于(yú)顺周期低(dī)估值(zhí)的金融周期板块、受益于社会经济活动趋(qū)于(yú)正(zhèng)常的消费医药板块，以及受益于(yú)产(chǎn)业周期(qī)见底及(jí)国(guó)产(chǎn)替代(dài)的科(kē)技制造板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确定(dìng)性和未来发展方向的机会(huì)

　　目前A股市(shì)场(chǎng)行至3300点附近，未来(lái)市场(chǎng)存(cún)在(zài)哪些风险和机会？如何寻找投资主(zhǔ)线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也在一季报中提(tí)到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市(shì)，随着经(jīng)济(jì)数据真(zhēn)空(kōng)期的度过，国内(nèi)大类资产(chǎn)复苏预期(qī)进入验(yàn)证阶(jiē)段。中期维持对权(quán)益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修(xiū)复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍(réng)较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结(jié)构(gòu)上主要关注以下条潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及(jí)美债利率定(dìng)价资产估(gū)值修复。从(cóng)确定性(xìng)和(hé)未来发展方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息(xī)安全、数字(zì)经济和新城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌技术领域。大复(fù)苏中在大消费板(bǎn)块内重点关注航(háng)空出行供需格局和票(piào)价弹(dàn)性带来的(de)潜在超预期机会。投资端关注(zhù)地产链以及一带一路带动下的部(bù)分(fēn)细分(fēn)领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程(chéng)积(jī)极成长养老目标(biāo)五(wǔ)年基金经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值(zhí)分位、相(xiāng)对债券(quàn)资产的(de)估值处均在具备(bèi)吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一定(dìng)安全(quán)边(biān)际。年内经(jīng)济修复是确定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的(de)空间。结构上，维(wéi)持此前(qián)判(pàn)断，关注受益于稳内(nèi)需政策加码的领域，包括地产链(liàn)、政(zhèng)府支出或补(bǔ)贴可(kě)能增加的(de)基(jī)建、信(xìn)创(chuàng)、自主可(kě)控(kòng)等领域，TMT相(xiāng)关(guān)板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易情绪的过热持(chí)谨慎的态度(dù)，后续会持续关注(zhù)新技术对(duì)经济各个领域的影响(xiǎng)；对消费服(fú)务业来讲，去年(nián)博弈(yì)情绪已较浓(nóng)，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着(zhe)节日出行、消(xiāo)费数据改善而增(zēng)加。

　　景(jǐng)顺长城养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示，权(quán)益(yì)市场来(lái)看(kàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下(xià)跌属于“放开交易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘历(lì)史上(shàng)的复苏周(zhōu)期，权(quán)益方面均能有所作为，基(jī)本面的总(zǒng)体(tǐ)改善能激活市场的生态(tài)，市场会不断寻找基本面(miàn)改(gǎi)善的诸多细分方(fāng)向。结构方面，市场(chǎng)一季度已找出“中特(tè)+”、数字(zì)经济两(liǎng)条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行业受益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季报超预期、全年(nián)指(zhǐ)引较好的细分方(fāng)向。同时(shí)，因处于复(fù)苏(sū)阶段，顺周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持(chí)续关注以下三个(gè)方向：一(yī)是顺周期低估值板(bǎn)块具备长期投资价值，此(cǐ)外，关(guān)注央国(guó)企(qǐ)改革能(néng)否带(dài)来相关行业、企业基(jī)本(běn)面的(de)改(gǎi)善，并打开估值提升的(de)空间。

　　二是消费医药板块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言(yán)，医(yī)药板块的估值性价比更高。三是科技制造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替代的关键环(huán)节(jié)，是长期关(guān)注的方向。短周期来看，半导体(tǐ)行业可能在下(xià)半年(nián)周期见底，计算机(jī)行业的景气度相较于去年也是大(dà)幅改善。而人(rén)工智能等技术的突破，有可能(néng)打(dǎ)开科技板(bǎn)块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌